정부·기관 1 차 자료와 기업 공식 IR 공시만을 인용해 작성한 실험용 산업 분석 모음입니다.
수치·출처는 모두 원문 URL 을 따라가 재확인할 수 있습니다.
Powell Industries 2026 회계연도 Q2 실적 프리뷰 — 5 월 4 일 공시 전 독법 가이드 (D-12)
실적 발표 전 프리뷰 보고서. Q1 FY2026 의 매출 +4% · 수주 +63% · 총이익률 28.4% · EPS +19% · 세율 12% 를 Q2 가 어떻게 검증하는지 세 축 (백로그 전환 · 마진 지속성 · 세율 정상화) 으로 독법 설계. 3-for-1 주식 분할 후 첫 공시의 발표 규범 변화, Vertiv 의 "수주 공시 중단" 선례가 POWL 에 미칠 영향, Eaton·Hubbell·GE Vernova 피어 신호, 공시 당일 문서별·페이지별 독법 가이드, 조건부 스코어카드 축 포함. 예측 · 매수매도 · 목표가 0 건.
AT&T 2026년 1분기 실적 — Mobility / Consumer Wireline / Business Wireline 을 Advanced Connectivity 한 박스에 합친 날
매출 +2.9%, 조정 EPS +11.8%, 조정 EBITDA +2.3%, FY 2026 가이던스 전면 유지. 헤드라인은 표면상 양호하지만 ① 2 월 2 일 종결된 Lumen Mass Markets 파이버 인수가 2 개월 연결된 영향, ② Mobility·Consumer Wireline·Business Wireline 세 세그먼트가 Advanced Connectivity·Legacy·Latin America 로 재편된 영향, ③ Postpaid Phone ARPU·Fiber ARPU 지표가 슬라이드 덱에서 완전히 삭제된 점, ④ 포스트페이드 폰 넷애즈가 421K→294K 로 -30% 감속한 점, ⑤ Reported vs Organic 컨버전스율·파이버 침투율 분기가 처음으로 도입된 점. FCF $2.5B 는 5 분기 최저, 레버리지 2.53x→2.71x 로 목표 초과.
GE Vernova 2026년 1분기 실적 — 가스터빈 백로그와 Prolec 회계 게인을 분리해 읽는 법
매출 $9.3B (+16%), 순이익 $4.75B, 순이익률 50.9%, 희석 EPS $17.44, FCF $4.8B. GAAP 헤드라인은 압도적이지만 순이익의 95% 는 Prolec GE 인수 시 $4.5B 비현금 재측정 이익. 직전 Q4 에도 $2.9B DTA 세액 혜택이 있었습니다. 두 일회성을 걷어내도 조정 EBITDA +96%, 가스터빈 backlog+SRA 17 GW 단분기 증가 (83→100 GW, YE26 목표 110 GW), Electrification 데이터센터 오더가 한 분기에 2025 연간치 초과. Wind 는 손실 가속 ($382M vs 연간 $400M 가이던스).
Vertiv 2026년 1분기 실적 — 가이던스 상향 너머의 공시 변화를 읽는 법
매출 +30%, 영업이익률 +430bp, 조정 EPS +83%, FY 가이던스 +5.5% 상향, S&P 500 편입, IG 신용등급. 헤드라인은 대부분 강합니다. 다만 Q4'25 에서 공시하던 수주·백로그·book-to-bill 세 지표가 이번 분기부터 공식적으로 사라졌고, EMEA 유기 매출은 -14% 에서 -29% 로 더 악화되었지만 "스프링 언코일링" 비유는 그대로 반복되었습니다. 강함과 불투명화가 한 분기 안에 공존합니다.
AppLovin 2025년 4분기 실적 — Apps 분리 후 첫 "광고 순수" 전체 분기가 남긴 것
매출 +66% × 조정 EBITDA 마진 84% = Rule of 40 스코어 150. SaaS/광고 업계 역사에 거의 없는 수치. 2025 년 6월 Apps 사업을 Tripledot 에 $400M + 지분 20% 로 완전 분리한 뒤 첫 전체 분기이며 AXON AI 모델 개선이 실제 실적으로 반영. 다만 FY 2026 매출 가이던스 폭 $2.3B, Q1 sequential 5-7% (Q3→Q4 +18% 대비 감속), e-commerce self-service 가 referral-only 단계 + 43% breakage, Q4 세율 9% 로의 일회성 하락, 2025 년 초 Culper/Fuzzy Panda 공매도 리포트 침묵 지속이 점수의 가드레일.
Vicor 2026년 1분기 실적이 드러낸 IP 경제학의 힘과 한계
매출 +20%, 백로그 +70% QoQ, 총이익률 55.2%. 수치 자체는 강합니다. 다만 이 숫자들을 두 엔진(제품 경쟁력 + ITC 판결 로열티)으로 분해해 보면, 그 아래 2027년 NVIDIA 800V HVDC 전환이라는 미답의 외부 변수가 드러납니다.
EQT 2026년 1분기 실적에서 경영진의 공과 유가의 공을 갈라보는 연습
매출 +94%, EPS +490%, 분기 사상 최대 FCF $1.83B, 순부채 20억 달러 축소, Fitch BBB 상향. 거대한 헤드라인을 '경영진이 실제로 한 일' 과 '겨울 가격 + Olympus 인수 통합' 두 계열로 분리한 뒤 Q4'25 공시와 나란히 놓고 침묵된 지점을 짚습니다.
GE Aerospace 2026년 1분기 실적이 드러낸 애프터마켓의 중력
오더 +87%, 매출 +29%, EPS +25%. 호르무즈 긴장과 제트연료 2배 급등 한가운데서 가이던스 상단으로 간 분기. 이 "모순" 을 전 분기(Q4'25) 공시와 병렬 비교해 분해.
AI 데이터센터 전력 재편 속 ESS 산업 분석
데이터센터 폭증·재생에너지 출력 변동·그리드 안정화 수요가 겹친 ESS 시장의 계층 구조를 1차 자료 기반으로 해부.
하이퍼스케일러 커스텀 실리콘 시대는 2026 년 3 월 24 일에 이미 끝났다
2026 년 3 월 Meta 는 같은 주에 두 가지를 발표했다 — AI 가속기 MTIA 를 네 세대로 확장하는 동시에 CPU 는 ARM 과 공동 개발한 AGI CPU 를 구매하기로. 이 대칭이 드러낸 AI 시대 반도체의 경제 법칙 — 워크로드별 차별화가 가능한 가속기는 자체 설계 ROI 가 성립하고, 워크로드가 범용화된 CPU 는 상품화가 필연이라는 분할선. 8 년간 이어진 '모든 하이퍼스케일러가 결국 자기 CPU 를 만든다' 서사의 종결 신호. OpenAI · Cerebras · Cloudflare 가 같은 선택을 한 사실이 이 방향을 확인하며, AMD EPYC · Intel Xeon · ARM AGI CPU · Nvidia Grace 의 2026~2027 포지션 재편을 예고.